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晶圆“老二”华虹公司即将开启申购,超募30亿,破发概率有多大

成语 2023-07-24 34 0

  大基金二期战略投资华虹公司30亿元。

晶圆“老二”华虹公司即将开启申购,超募30亿,破发概率有多大

  科创板年内更大IPO华虹公司(688347.SH)将于7月25日(本周二)开启申购,每股发行价格为52元。

  华虹公司本次公开发行股票数量约为4.08亿股,发行后公司总股本约为17.16亿股,预计募集资金总额为212.03亿元,较拟募集资金180亿元,超额募资约32亿元。随着华虹公司上市,其将成为继晶合集成(688249.SH)、中芯集成(688469.SH)之后,科创板年内上市的第三家晶圆代工企业。

  让市场投资者关注的是华虹公司A/H股溢价,及其首日上市的破发概率。今年以来约有22%的科创板新股破发,首日破发幅度更高的新股超额募资规模较高。不过,业内分析指出,华虹公司的超募金额相比其原计划募资金额不算很高,首日股价破发概率或许并不大。

  大基金二期配售华虹30亿

  根据IC Insights发布的2021年度全球晶圆代工企业排名,华虹半导 *** 居第六,中国大陆第二位。

  业内习惯称华虹公司为“晶圆老二”,“老大”中芯国际(68 *** 81.SH)2020年实现“A+H”上市,再有不久,华虹公司也将登陆科创板。截至7月24日收盘,华虹半导体(01347.HK)股价报24.8港元,总市值324亿港元,年内累计下跌9%。

  华虹公司是全球领先的特色工艺晶圆代工企业,也是行业内特色工艺平台覆盖最全面的晶圆代工企业。

  华虹公司之前,中芯国际和百济神州(688235.SH)分别IPO募资532.3亿元、221.6亿元。华虹公司也将成为科创板迄今第三大规模IPO,也是今年以来的更大IPO。

  华虹公司的IPO配售机构可谓豪华。根据上市发行公告,国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司(下称“大基金二期”)、中国国有企业结构调整基金二期股份有限公司(下称“国有企业结构调整基金二期”)、中国保险投资基金(有限合伙)、中国互联网投资基金(有限合伙)、浙江制造基金合伙企业(有限合伙)5家机构被归类为“具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、国家级大型投资基金或其下属企业”。

  其中,大基金二期获配30亿元,金额更高;国有企业结构调整基金二期、国新投资有限公司分别获配15亿元、20亿元。大基金入驻华虹公司早有预期,今年6月28日,华虹半导体在港交所公告称,大基金二期签署认购协议,该基金将作为战略投资者参与认购公司科创板IPO股份,认购总金额为30亿元。

  另外,上海国际集团资产管理有限公司上海科技创业投资(集团)有限公司、上海浦东科创集团有限公司、无锡市创新投资集团有限公司等国有机构也参与了战略配售。

  中微公司(688012.SH)、盛美上海(688082.SH)、聚辰股份(688123.SH)、沪硅产业(688126.SH)、澜起科技(688088.SH)、安集科技(688019.SH)也参与了小额配售,每家公司配售规模不超过1亿元。

  年内第三家晶圆厂IPO

  华虹半导体是全球领先的特色工艺晶圆代工企业,也是行业内特色工艺平台覆盖最全面的晶圆代工企业,提供包括嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、逻辑与射频等多元化特色工艺平台的晶圆代工及配套服务。在功率器件领域,华虹公司是全球产能排名之一的功率器件晶圆代工企业,也是唯一一家同时具备8英寸以及12英寸功率器件代工能力的企业。

  华虹公司目前有三座8英寸晶圆厂和一座12英寸晶圆厂,公司通过本次上市募资金额,进一步增强8英寸、12英寸的产能水平。公司拟将125亿元投用于华虹制造(无锡)项目,预计2025年开始投产,产能逐年增长,预计最终达到8.3万片/月的12英寸特色工艺生产线。另外,华虹公司拟对8英寸厂优化升级项目和特色工艺技术创新研发项目拟分别投入20亿元、25亿元。

  2022年,华虹公司实现营业收入167.86亿元,实现归母净利润30.08亿元。功率器件和嵌入式非易失性存储器分别实现营业收入52.26亿元、52.05亿元,分别占营收比重为31.36%、31.23%,为主要营收产品。

  今年一季度,华虹公司营业收入为43.74亿元,同比增长14.90%,扣非后归母净利润为10.01亿元,同比增长68.93%,主要原因系收入规模和毛利率同比均有所增长。

  申购开启前夕,投资者最关注的是华虹公司的中签收益率。截至7月24日收盘,华虹半导体股价收报24.8港元,还不到华虹公司IPO发行价格(52元)的一半。对此,投资者担心公司股价破发风险。

  以中芯国际为例,公司IPO发行价格为27.46元,当时中芯国际H股刚刚创下历史更高的44.8港元。而在中芯国际科创板上市日(2020年7月16日),其H股股价暴跌25.23%,A股首日盘中更高涨至95元,较发行价涨逾2倍。上市三年以来,中芯国际从未破发,更低跌至过36.2元/股,截至7月24日收盘,其A股股价报收于49元,H股股价报收于18.48港元,A股溢价明显。

  而从今年科创板新股表现来看,截至目前,年内上市的48只科创板新股中,有11只新股首日收盘破发,破发概率为22.91%。航材股份(688563.SH)、双元科技(688623.SH)的首日收盘破发幅度超过15%。

  上述两只高比例破发新股都存在同一特征——较高的超额募资金额。航材股份的首发超募资金也是48只新股中更高的,公司原计划募资38.23亿元,实际募资71.09亿元,超额募资约32亿元。双元科技计划募资8.46亿元,实际募资18.6亿元,超额募资规模10亿元甚至超过了计划募资规模。

  华虹公司原计划募资182.87亿元,实际募资212.03亿元,即超额募资了约30亿元。业内分析人士指出,全市场注册制下,破发已经是正常现象,打新股稳赚不赔的时代已经过去,最终市场会给公司一个与基本面匹配的合理定价。相比华虹公司的计划募资金额,超额募集比例不算太高,破发概率或不大。

  (本报实习生李逊对本文亦有贡献)